Fluor Corporation (NYSE:FLR) Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre del 2023

Aug 22, 2023

Fluor Corporation (NYSE:FLR) Trascrizione della chiamata sugli utili del secondo trimestre 2023 4 agosto 2023Operatore: Buongiorno e benvenuti alla teleconferenza sugli utili del secondo trimestre 2023 di Fluor. La chiamata di oggi viene registrata. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità di solo ascolto. Alla presentazione del management seguirà una sessione di domande e risposte. Una replica della teleconferenza di oggi sarà disponibile oggi alle 10:30 circa, ora della costa orientale della costa orientale degli Stati Uniti, sul sito web di Fluor all'indirizzo investor.fluor.com. La riproduzione web sarà disponibile per 30 giorni. Per sette giorni sarà inoltre disponibile una risposta telefonica tramite un collegamento di registrazione accessibile anche sul sito web di Fluor all'indirizzo investor.fluor.com. A questo punto, per le osservazioni di apertura, vorrei rivolgere la chiamata a Jason Landkamer, responsabile delle relazioni con gli investitori. Per favore, vada avanti, signor Landkamer.Jason Landkamer: Grazie, Regina. Buongiorno e benvenuti alla conferenza sugli utili del secondo trimestre 2023 di Fluor. David Constable, presidente e amministratore delegato di Fluor; e Joe Brennan, Chief Financial Officer di Fluor, sono con noi oggi. Fluor ha pubblicato questa mattina il comunicato sugli utili del secondo trimestre e sul nostro sito web è pubblicata una presentazione a cui faremo riferimento mentre faremo osservazioni preparate. Prima di iniziare, vorrei fare riferimento alla nostra nota di approdo sicuro relativa alle dichiarazioni previsionali, riepilogate nella diapositiva 2. Durante la presentazione di oggi, faremo dichiarazioni previsionali, che riflettono la nostra attuale analisi delle attuali tendenze e informazioni. Esiste il rischio intrinseco che i risultati effettivi e l’esperienza possano differire sostanzialmente.

Christian Lagerek/Shutterstock.com Potete trovare una discussione sui nostri fattori di rischio, che potrebbero potenzialmente contribuire a tali differenze, nel nostro Modulo 10-K del 2022 e nel Modulo 10-Q, depositati oggi. Durante questa chiamata, discuteremo alcune misure finanziarie non GAAP, le riconciliazioni di questi importi con le misure GAAP comparabili si riflettono nel nostro comunicato sugli utili e sono pubblicate nella sezione Relazioni con gli investitori del nostro sito web all'indirizzo investor.fluor.com. Passerò ora la chiamata a David Constable, presidente e amministratore delegato di Fluor. Davide?David Constable: Grazie, Jason. Buongiorno a tutti. Grazie per essere stato con noi oggi. Vai alla diapositiva 3. Durante il secondo trimestre ho visitato il nostro ufficio di Nuova Delhi e ho ospitato una riunione municipale alla quale hanno partecipato oltre 1.100 colleghi Fluor. È stato fantastico vedere la vivacità e l’entusiasmo del nostro team, che continuerà a svolgere un ruolo fondamentale nel supportare i nostri progetti attuali e la nostra significativa pipeline di opportunità di crescita in tutto il mondo. Mentre ero in India, ho anche incontrato il CEO di Tech Mahindra, per firmare un accordo di partnership strategica. Tech Mahindra è un fornitore leader di servizi di trasformazione digitale, consulenza e reingegneria aziendale. Nell’ambito della partnership, sia Fluor che Tech Mahindra uniranno le nostre rispettive competenze per supportare la crescente domanda da parte dei clienti di trasferimenti digitali. La perfetta integrazione e interoperabilità dei dati è fondamentale per supportare i team di servizi professionali nel favorire la realizzazione di progetti di successo e nell'ottimizzare le operazioni del ciclo di vita e i costi di manutenzione. Non vedo l'ora di fornire aggiornamenti su questa partnership strategica nei trimestri futuri. Passiamo ora alla diapositiva 4. I ricavi per il secondo trimestre sono stati di 3,9 miliardi di dollari, che rappresentano il nostro secondo trimestre consecutivo con una crescita del 20% rispetto all'anno precedente. Il nostro aumento dei ricavi è stato guidato da Energy Solutions poiché le attività di esecuzione accelerano su progetti di raffineria in Messico, progetti di GNL di media scala e progetti chimici recentemente assegnati in Cina. I nuovi premi per il trimestre sono stati di 3,7 miliardi di dollari e sono in linea rispetto al nostro piano per l'intero anno di un rapporto book-to-burn di uno o superiore. I nuovi premi erano rimborsabili per il 70% e il nostro arretrato totale ammonta ora a 25,5 miliardi di dollari, di cui il 64% rimborsabile. I margini sulle nuove assegnazioni continuano ad essere elevati, superando di oltre 200 punti base il nostro margine totale di arretrato. Il nostro ottimismo per il futuro di Fluor è ulteriormente supportato da una solida pipeline di prospettive. Stiamo attualmente lavorando su FEED e pacchetti di studio recentemente completati che rappresentano circa 300 miliardi di dollari di nuovi potenziali premi di alta qualità con costi installati. Nel breve termine, stiamo monitorando le principali prospettive EPC ed EPCM, per un totale di circa 49 miliardi di dollari in tutta l'azienda. Passando ai nostri segmenti di business. Vai alla diapositiva 6. Urban Solutions ha riportato un profitto di 76 milioni di dollari nel secondo trimestre. I risultati includono un aggiustamento positivo delle previsioni relative a un progetto infrastrutturale preesistente, nonché un aumento delle attività di esecuzione sui progetti appena aggiudicati. I nuovi premi per il trimestre sono stati di 2,3 miliardi di dollari e l'eventuale arretrato ammonta ora a 11,7 miliardi di dollari e rimborsabile al 58%. Passare alla diapositiva 7. In Mining & Metals, stiamo lavorando attivamente su una serie di studi front-end a supporto del progresso della produzione di minerali critici, inclusi due studi di prefattibilità per gli sviluppi del litio in Nord America e altri studi di fattibilità di progetti sul litio in Europa e un impianto di riciclaggio dei metalli in Europa. Abbiamo inoltre recentemente completato i servizi di ingegneria su una nuova importante acciaieria negli Stati Uniti, utilizzando la tecnologia dei forni elettrici ad arco e abbiamo altri due progetti di forni elettrici ad arco che stanno entrando nelle fasi di studio di fattibilità ed esecuzione. Questi sono solo tre progetti nel campo della tecnologia greenfield, che consideriamo un mercato in crescita strategico per Fluor. Le prospettive a breve termine in questo segmento includono progetti relativi a potassa, litio e rame. Passiamo alla diapositiva 8. La nostra attività di tecnologie avanzate e scienze della vita continua ad acquisire nuovi lavori in un mercato in espansione e in crescita rimborsabile. Durante il trimestre, abbiamo annunciato di aver ricevuto un premio di 574 milioni di dollari per la prima fase di un nuovo impianto di produzione nel settore delle scienze della vita negli Stati Uniti centrali. Abbiamo anche vinto un'espansione da 487 milioni di dollari per un impianto biotecnologico esistente con un cliente chiave in Danimarca. Guardando al futuro, siamo ben posizionati per espandere il nostro portafoglio esistente di lavori sui semiconduttori, in particolare negli Stati Uniti. Sono inoltre lieto di annunciare che il nostro portafoglio di progetti infrastrutturali, compresi i progetti legacy, ha soddisfatto le nostre aspettative previste per il trimestre. Nello specifico del nostro portafoglio di infrastrutture legacy, stiamo iniziando a vedere uno slancio molto positivo dai nostri sforzi lo scorso autunno. Ciò ha incluso il rafforzamento della leadership e dell’esecuzione a livello di progetto e di gestione, nonché la collaborazione efficace con i nostri partner di joint venture per allineare la nostra strategia di gestione dei sinistri. Sul progetto Gordie Howe, Fluor, insieme ai nostri partner, hanno avuto una serie di conversazioni proficue e produttive con il cliente in merito alla riduzione dei costi e della pianificazione, compresi i costi relativi al COVID. Proseguono le trattative con il cliente che dovrebbero portare ad un percorso positivo entro la fine dell'anno. Infine, durante il trimestre, abbiamo assegnato un premio di 700 milioni di dollari per il progetto I-35 South a San Antonio per il Dipartimento dei trasporti del Texas. Questo progetto rappresenta un passo cruciale nei nostri continui sforzi per migliorare le infrastrutture di trasporto dello stato e per supportare ulteriormente la domanda di crescita della popolazione e di espansione delle imprese in una delle regioni americane in più rapido sviluppo. Passando alla diapositiva 9. Mission Solutions ha riportato un utile di segmento di 40 milioni di dollari per il secondo trimestre, rispetto ai 28 milioni di dollari di un anno fa. I risultati del trimestre riflettono l'aumento delle attività di esecuzione su un progetto europeo di supporto logistico per l'Esercito e il nostro lavoro in corso per sostenere il progetto di energia senza emissioni di carbonio di NuScale. Per quanto riguarda la protesta contro la nostra offerta vincente per il contratto di disposizione integrato di Hanford Tanks, abbiamo appreso che il giudice ha annullato l'aggiudicazione e lo ha rispedito al DOE per un'azione correttiva. In attesa del percorso da parte del dipartimento riguardo all'acquisizione, per il momento il contratto dell'operatore storico è stato prolungato. Il fluoro continua a essere ben posizionato per Hanford e altre future opportunità di bonifica nucleare con il DOE. Guardando al futuro, il terzo trimestre si preannuncia un trimestre entusiasmante per questo gruppo. Abbiamo recentemente annunciato che la nostra joint venture con Amentum è riuscita ad assicurarsi il contratto per la decontaminazione e lo smantellamento dell'impianto di diffusione gassosa di Portsmouth. Questo contratto ha un valore stimato di 5,9 miliardi di dollari per un periodo di ordinazione di 10 anni e include potenziali ordini di attività per un massimo di ulteriori cinque anni. Prevediamo di prenotare la nostra quota annuale iniziale di questo contratto nel terzo trimestre. Infine, è stata recentemente emessa la richiesta di proposta per Pantex. Fluor ha vinto l'offerta originale e sta attualmente lavorando al pacchetto RFP, che prevediamo di presentare a settembre. La RFP rivista prevede un periodo base di cinque anni, con tre opzioni quinquennali valutate fino a 30 miliardi di dollari in 20 anni. Passare alle soluzioni energetiche. Vai alla diapositiva 10. L'utile del segmento è migliorato a 89 milioni di dollari rispetto ai 65 milioni di dollari di un anno fa. I risultati riflettono l’incremento delle attività di esecuzione su progetti di raffineria in Messico, attraverso la nostra joint venture ICA Fluor. Abbiamo avuto anche aggiustamenti positivi delle previsioni, per un totale di 74 milioni di dollari su due progetti. I risultati del secondo trimestre includevano anche un addebito di 34 milioni di dollari per l'aumento dei costi e l'estensione della pianificazione su un grande progetto legacy upstream. Durante il trimestre, questo progetto ha dovuto affrontare una serie di sfide derivanti da una produttività dei subappaltatori inferiore al previsto, da lavori di scoperta inaspettati e da ritardi dovuti alle condizioni meteorologiche e alle proteste degli attivisti. La nostra nuova data di completamento stimata è dicembre. I nuovi premi per il trimestre ammontano a 753 milioni di dollari e comprendono l'impianto di etilene vinile e copolimeri di alcol di un appaltatore EPC Mitsubishi nel Regno Unito, nonché premi incrementali su progetti GNL esistenti. Passiamo alla diapositiva 11. Durante il trimestre, abbiamo ottenuto numerosi risultati nel progetto LNG Canada. Il mese scorso abbiamo annunciato che il 215esimo e ultimo modulo era stato consegnato al sito. Ciò rappresenta una pietra miliare significativa per il progetto e per i team che si impegnano a realizzare gli sforzi di fabbricazione. Con il progetto completato complessivamente all'85%, i nostri sforzi si concentrano ora sull'installazione e sul collegamento dei moduli prima delle attività di pre-commissioning e commissioning che inizieranno il prossimo anno. Nelle precedenti chiamate sugli utili, abbiamo discusso le nostre conversazioni collaborative con il cliente relative ai costi di fabbricazione e costruzione. Continuiamo a risolvere con successo gli ordini di variazione in corso. Sono inoltre lieto di annunciare che, grazie all'enorme impegno del nostro team di progetto, continuiamo a eseguire LNGC per le nostre attuali aspettative. Per quanto riguarda l'espansione della Fase II, i cinque partecipanti alla joint venture di LNG Canada continuano a valutare la tempistica e la portata. Per il resto del 2023, prevediamo alcuni nuovi premi significativi. Ciò include un premio EPCM completo di svariati miliardi di dollari per il complesso chimico di etilene e derivati ​​Dallas Path to Zero in Canada, la raffineria di Salina Cruz da 1,4 miliardi di dollari in Messico, lavori di ingegneria nucleare in Romania e un grande progetto chimico in Europa. Prima di rivolgere la chiamata a Joe, desidero sottolineare che i nostri risultati e risultati in questo trimestre riflettono notevoli progressi rispetto alla nostra strategia aziendale e sono indicativi della nostra continua trasformazione in una delle principali società di ingegneria e costruzioni nel mondo. Detto questo, permettimi di rivolgere la chiamata a Joe per l'aggiornamento finanziario. Joe?